高盛预测2026年原油市场供应过剩 ，油价下行压力增大

高盛分析师在最新报告中指出
，尽管地缘政治风险如俄罗斯、委内瑞拉和伊朗问题将持续影响油价，但今年原油供应浪潮将导致市场出现过剩 ，油价很可能呈现下行趋势。报告中提到
，全球原油库存不断攀升，预计2026年市场将出现每日230万桶的供应过剩 。

高盛预测 ，布伦特原油和WTI原油今年均价将分别达到每桶56美元和52美元，并于第四季度探底至每桶54美元和50美元
，随后在2027年因需求稳固及非欧佩克国家供应增速放缓而温和回升至每桶58美元和54美元的平均水平
。

美国政策影响及市场情绪

高盛分析师特别指出，美国政策制定者在中期选举前将倾向于维持强劲能源供应 ，这将抑制油价持续上行空间。同时
，基于对2040年前原油需求的预期，高盛仍对原油持“长期建设性”态度 ，部分原因在于石油化工 、航空以及公路运输领域的需求将保持强劲增长 。

上周高盛发布的调查显示
，在全球市场预期供应过剩的背景下，逾1100名跨资产类别客户中59%对原油持悲观或略微悲观态度 ，市场情绪接近2016年1月以来的月度数据最低点
。这项于1月5日至7日开展的调查还显示
，创纪录数量的机构投资者将原油列为首选做空标的，进一步加剧了整体看空情绪。

伊朗局势对油价的影响

受伊朗紧张局势支撑买盘影响 ，原油期货周一连续第三个交易日小幅上涨 。凯投宏观在报告中分析称
，伊朗能源产出中断的可能性，对全球原油供应构成的威胁远超委内瑞拉。分析师认为 ，若伊朗爆发石油工人罢工
、“影子舰队 ”运输受阻，或是出现霍尔木兹海峡航运受限的威胁
，油价可能会每桶上涨15至20美元，但这种涨幅大概率难以持久
。

截至发稿 ，WTI原油期货价格上涨0.30%
，报每桶59.50美元；布伦特原油期货价格上涨0.34%，报每桶64.09美元。

原油类型 2023年均价 2023年第四季度预测 2027年均价预测 布伦特原油 56美元/桶 54美元/桶 58美元/桶 WTI原油 52美元/桶 50美元/桶 54美元/桶